公司财务状况分析

  要了解和评判公司的财务状况,须阅读公司的财务报表。

  财务报表是反映上市公司财务状况和经营成果的书面文件,它是根据账簿和有关经济资料编制的,是会计核算工作的主要内容。上市公司的财务报表包括资产负债表、利润表(也称损益表)、财务状况变动表、利润分配表和会计报表附注说明。

  对于上市公司来说,要求每年公布财务报表,在特殊情况下,如招股、股票上市等,也要求向社会公布财务报表。公布的报表主要是资产负债表、利润表、财务状况变动表以及利润分配表。

  我国的上市公司,如果发行的股票仅仅为A股,那么,它所编制财务报表严格遵循财政部颁布的《企业会计准则》、《企业财务通则》以及《股份制试点企业会计制度》;如果该公司还发行B股或H股,那么,它所编制的会计报表还要符合国际惯例,比如GAAP,即美国的“一般公认的会计原则”。由于上市公司的会计报表规范性较强,而且在公布前必须经过注册会计师的审计,所以它的可靠性比较高。如果股东发现上市公司的会计报表与事实不符,股东在阅读和分析了这种“虚假”报表后造成了较大的投资损失,那么股东完全有权利状告上市公司和注册会计师,要求赔偿一切损失。因为经过注册会计师币签字认可的上市公司会计报表具有公证认可性,如果上市公司出具假报表,而注册会计师没有查出或串通一气骗股东,就必须受到法律的制裁。

  要正确客观地评判公司的经营效果,需要投资者运用一定方法弄清公司财务状况的现状及变动原因,这些方法主要有以下三个方面。

  (1)纵向分析法

  即将企业数年来的财务状况或经营成果列在同一财务报表上加以比较,研究报表上同一期间各种科目之间关系的变动情况,从而确定企业财务状态变动的主要原因,并以此推断企业的发展趋势。纵向比较可分为绝对数的比较、百分比的纵向比较以及前两种比较的综合等三种方式。

  (2)横向比较法

  即将企业数年来的某一指标的绝对金额或比率列在同一财务表上进行分析,以测定某一指标或比率的发展趋势和程度,判断企业的发展前景。也就是说,横向比较法就是横着看财务表,它可在比较财务报表上直接进行,也可通过计算某一科目或比率的增长率进行。例如:某公司2006年利润总额比上年增长了30%,那么你需要看一看其利润结构。如果其利润总额增加但主营业务利润反而下降,且利润主要是风险投资收益增加所致的话,则这种增长就是不稳定的增长,反之亦然。

  (3)标准比较法

  即预先设定某一数字或同业数字作为标准,将财务报表上的数字与该标准进行比较。这里,设定的某一数字或同业数字可以根据不同时期和不同要求来选定。如果公司业绩比上年政善,但仍低于同行业的先进水平或平均水平,你就需要看看它是否还有继续提高的潜力,然后再决定有无必要对其投资。

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